Merkez Bankası'ndan Şimşek'e açık Mektup 2025 Enflasyon "Hedefi Tutmadı”

Ekonomi

TCMB İdare Merkezi imzasıyla yayımlanan mektupta, 2024 haziran ayında başlayan dezenflasyon sürecinin 2025'te de devam ettiği ancak istenen hıza ulaşılamadığı vurgulandı.

Enflasyon Neden Hedefin Üzerinde Çıktı?
Mektuba göre, enflasyonun hedefin üzerinde kalmasında üç ana faktör etkili oldu:

Fiyatlama Davranışlarındaki Katılık: Özellikle geçmiş enflasyona endeksleme eğiliminin güçlü olduğu kira ve eğitim gibi hizmet kalemlerinde fiyat artışları yüksek seyretti.Beklentilerdeki Uyumsuzluk: Vatandaşların ve piyasaların enflasyon beklentileri yıl boyunca gerilese de hâlâ hedeflerin üzerinde kaldı. Bu durum dezenflasyonun hızını kesti.Dönemsel Arz Şokları: Yurt içinde yaşanan kuraklık ve don olayları gıda fiyatlarını yukarı çekti. Küresel piyasalarda ise jeopolitik gelişmelere bağlı enerji fiyat oynaklığı ve bazı metallerdeki artışlar maliyet baskısı yarattı.

OLUMLU GELİŞMELER DE VAR
Raporda olumsuz tabloya rağmen dezenflasyonu destekleyen unsurlara da dikkat çekildi. Sıkı para politikası duruşu, finansal koşullardaki sıkılık ve talep koşullarındaki dengelenme süreci olumlu katkı sağladı. Ayrıca Türk lirasındaki görece istikrarlı seyir sayesinde döviz kuru geçişkenliğinin sınırlı kaldığı ifade edildi. Mektupta, mali disiplinin korunduğu ve bütçe açığının milli gelire oranının yüzde 2,9 olarak gerçekleştiği bilgisi de yer aldı.

PARA POLİTİKASINDA İZLENECEK STRATEJİ
TCMB, 2025 yılı boyunca politika faizinde dalgalı bir seyir izledi. Mart ayında piyasalardaki riskleri sınırlamak için faizler yükseltilirken, yıl sonuna doğru indirimlere gidildi. 2026 ocak ayında ise politika faizi yüzde 37 seviyesine çekildi.

Mektupta ileriye dönük olarak şu mesajlar verildi:

TCMB'nin temel amacı fiyat istikrarını sağlamak ve sürdürmektir.Enflasyon görünümünde belirgin bir bozulma olması halinde para politikası derhal sıkılaştırılacak.Kredi ve mevduat piyasalarında beklenmeyen gelişmeler yaşanması durumunda ek makroihtiyati önlemler devreye alınacak.

TCMB, konuya ilişkin detaylı tahminlerin yer aldığı "2026 Enflasyon Raporu-I" ve "2026 Para Politikası" metinlerini de mektuba ekleyerek Bakan Şimşek'in bilgisine sundu.